Nyse Electronic Trading System

Negociação Eletrônica: O Vs Nasdaq. A NYSE 13 De um relance, a diferença entre a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) e a Nasdaq pode não ser marcada. A NYSE lista nomes familiares como a Coca-Cola, a Wal-Mart, a Citicorp ea General Electric, enquanto a Nasdaq abriga muitos dos gigantes da tecnologia, como Microsoft, Cisco, Intel, Oracle e Sun Microsystems. Além da pesada ponderação tecnológica, a diferença fundamental entre as duas bolsas é a forma como os títulos são negociados. NYSE A NYSE é um mercado de leilões que usa os comerciantes de chão para fazer a maioria de seus negócios. Cada ação na NYSE tem um especialista, esta é uma pessoa que supervisiona e facilita todos os comércios para um determinado estoque. Se você deseja comprar um estoque que negocia na NYSE, seu corretor chamará sua ordem a um corretor de assoalho. Ou insira-o no sistema DOT (que discutiremos mais adiante). Nasdaq A Nasdaq, por outro lado, não é uma entidade física. A Nasdaq pode ser conhecida por sua fantasia MarketSite Tower e estúdio de transmissão em Times Square, mas muito pouco é feito lá. A Nasdaq é um mercado de balcão (OTC) e conta com fabricantes de mercado em vez de especialistas para facilitar a negociação e liquidez em ações. Para cada ação, há pelo menos um fabricante de mercado, (grandes estoques, como a Microsoft tem vários), cujas funções vamos discutir mais tarde. Em vez de ser um mercado de leilões, a Nasdaq é uma rede de comunicações entre milhares de computadores. Em vez de corretores chamarem ordens, os criadores de mercado colocam seus nomes em uma lista de compradores e vendedores, que é distribuída pelo Nasdaq em uma fração de segundo para milhares de outros computadores. Se você deseja comprar um estoque que negocia no Nasdaq, seu corretor chamará um fabricante de mercado com a informação de seu comércio ou entrará seu pedido em um sistema de execução em linha patrocinado Nasdaq. Durante séculos, um mercado de ações era uma arena física onde compradores e vendedores negociavam ações. Então o NASDAQ abriu e mudou tudo. A NYSE é conhecida por seu prestígio, então por que algumas empresas optam por listar no NASDAQ em vez disso Aqui estão as respostas para todas as perguntas que você tem sobre as bolsas de valores, mas têm medo de perguntar Examinamos como a New York Stock Exchange, Bolsa de valores, ganha dinheiro. Certifique-se de que você e seus clientes estão recebendo o melhor negócio, evitando estas três armadilhas. Empresas don039t optar por deixar uma troca tanto quanto they039re perguntou. Descubra porquê. A NYSE domina 92 ​​do mercado de ETF 2,3 trilhões, mas os rivais estão fechando em Perguntas Freqüentes Embora ambos os termos são freqüentemente usados ​​para descrever o desempenho de um investimento, rendimento e retorno não são um eo mesmo. Saiba como os agentes, corretores de imóveis e corretores são muitas vezes considerados os mesmos, mas na realidade, essas posições imobiliárias têm diferentes. Como muito poucos ativos duram para sempre, um dos principais princípios da contabilidade de exercício exige que um custo de ativos seja proporcional. Um empréstimo de taxa de juro variável é um empréstimo em que a taxa de juro cobrada sobre o saldo em dívida varia conforme o interesse do mercado. Perguntas Frequentes Embora ambos os termos sejam freqüentemente usados ​​para descrever o desempenho de um investimento, rendimento e retorno não são um e o mesmo. Saiba como os agentes, corretores de imóveis e corretores são muitas vezes considerados os mesmos, mas na realidade, essas posições imobiliárias têm diferentes. Como muito poucos ativos duram para sempre, um dos principais princípios da contabilidade de exercício exige que um custo de ativos seja proporcional. Um empréstimo de taxa de juros variável é um empréstimo em que a taxa de juros cobrada sobre o saldo em aberto varia como interesse de mercado. NYSE para expandir sistema de comércio eletrônico Thains plano ambicioso Se adotado, as mudanças serão entre os mais ambiciosos executivos da NYSE John Thains desde assumir No comando da instituição em janeiro passado. O sistema de especialistas da NYSE é um dos últimos bastiões do local de leilão manual no mundo da negociação de ações, disse John Wheeler, vice-presidente de negociação de ações no American Century Investments. Vamos dar as boas vindas a qualquer automação ou expansão da negociação eletrônica que a NYSE propõe, disse ele. A negociação em uma plataforma eletrônica poderia eliminar camadas de comerciantes e salvar a American Century, uma das maiores empresas de fundos mútuos dos EUA, entre 200 milhões e 250 milhões de dólares por ano em custos, disse ele. American Century transações cerca de quatro bilhões de ações por ano, vale cerca de 100 bilhões. Você está começando a ver, lenta e gradualmente, os esforços para tornar as coisas mais eficientes, disse Donald Yacktman, presidente da Yacktman Asset Management. É um reconhecimento que eles precisam fazer algo diferente. Você não quer preço-se fora do mercado. Bill Cline, sócio-gerente dos mercados globais de capital da Accenture, uma consultoria, disse que o anúncio da NYSE segunda-feira foi mais longe do que uma proposta anterior e é claramente concebido para apaziguar os investidores institucionais. Eu acho que este é um passo muito importante para a NYSE e realmente torna evidente a liderança do Sr. Thains ele tem respondido à comunidade de investidores, e ele fez um bom trabalho trazendo ao longo de seu sistema interno de especialistas e corretores de piso, Cline disse. Sistema de especialista em foco Cline disse que continua a ser visto se o plano mais recente da NYSE vai sinalizar o fim das trocas de comércio de associações de corretores e especialistas. Esta seria a mudança de estrutura de mercado mais importante na história da NYSE, mas eu não sei se ele anuncia o fim da negociação de cliques abertos, disse ele. Ele destaca a prática eo desafio para a troca agora é misturar o valor que o sistema de cliques abertos pode fornecer a mercados líquidos eficientes com as habilidades de um mercado muito mais eletrônico, acrescentou Cline. Se a NYSE pode fazer isso, eles vão ocupar uma posição única no mundo do sistema de negociação financeira. Um benefício potencial para a NYSE poderia ser o crescimento de seu sistema de comércio eletrônico à custa de seus rivais Cline acrescentou. O atual sistema NYSE Direct Plus é responsável por cerca de 10% do volume de negociação das bolsas. Este movimento corroa alguns dos mercados Nasdaq proposição de valor, Cline disse. Eu especularia que a participação da NYSE no volume de comércio eletrônico aumentará de 10%, e eu acho que isso vai definir o cenário para o crescimento porque, em geral, isso foi uma resposta às preocupações que a NYSE e todos os outros na indústria sabiam eram desenfreadas entre investidores institucionais. Reuters contribuiu para este relatório. Trading Informação Equities Tipos de Ordem Nossa plataforma de ações oferece uma gama de tipos de ordem. Encontre transações, instalações e equipamentos, processamento do sistema, registro, regulamentação e taxas de licença comercial. Embora todos os nossos mercados funcionem eletronicamente usando tecnologia de ponta, ultra-rápida, acreditamos que nada pode tomar o lugar do julgamento humano e responsabilidade. É esta conexão humana que ajuda a garantir a nossa força, criando ordenadamente abre e fecha, menor volatilidade, mais profunda liquidez e preços melhorados. Por mais de 200 anos, nós mantivemos um compromisso firme a mercados financeiros mais fortes, mais ordenados. E pretendemos manter essa tradição para os próximos 200. A NYSE e NYSE MKT ambos utilizam as seguintes pessoas no chão para manter os mercados em ordem: Designated Market Makers A pedra angular do modelo de mercado NYSE é o Designated Market Maker (DMM). Anteriormente conhecidos como 8220Specialists8221, DMMs têm obrigações para manter mercados justos e ordenados para seus títulos atribuídos. Eles operam tanto manualmente como eletronicamente para facilitar a descoberta de preços durante aberturas de mercado, fechamentos e durante períodos de desequilíbrios comerciais substanciais ou instabilidade. Esta abordagem de alto toque é crucial para melhorar os preços, amortecendo a volatilidade, adicionando liquidez e valorização. Os DMMs aplicam um profundo julgamento ao conhecimento de sistemas de negociação dinâmicos, notícias macroeconômicas e inteligência específica da indústria, para tomar suas decisões comerciais. Os DMMs são um recurso valioso para nossa comunidade listada da companhia, fornecendo a comunicação regular, fazendo compromissos do capital, mantendo a integridade do mercado, e pisando dentro em situações especiais. NYSE e NYSE MKT DMMs Brendan E. Cryan Co. Valores Mobiliários Securities LLC GTS Securities, LLC IMC Mercados Financeiros J Streicher Co. LLC Virtu Financial Capital Markets LLC Brendan E Cryan Co. Citadel Securities LLC J Streicher Co. LLC Corretores são empregados de firmas-membro que executam negócios no piso de câmbio em nome dos clientes das empresas. A partir de 2012, havia 274 corretores de piso entre as 169 empresas membros da NYSE (97 Electronic, 7 DMM, 65 Brokerage) na NYSE e NYSE MKT. Eles agem como agentes, compra e venda de ações para o público (instituições, hedge funds, corretores). Os corretores de piso estão fisicamente presentes no pregão e são participantes ativos durante os leilões de abertura e fechamento da NYSE e NYSE MKT8217s, bem como durante todo o dia de negociação. Eles também têm a capacidade de participar eletronicamente, e são capazes de acessar todos os mercados e o comércio de várias classes de ativos para fornecer aos clientes uma imagem de negociação completa. Provedores de Liquidez Suplementares Os Provedores de Liquidez Suplementares (SLPs) são membros eletrônicos de alto volume incentivados a adicionar liquidez na NYSE e na NYSE MKT. Toda a sua negociação é proprietária. Todas as ações NYSE e NYSE MKT são elegíveis, mas nem todas têm SLPs. Fornecedores de liquidez suplementares são encontrados principalmente em ações mais líquidas com mais de 1 milhão de ações de volume médio diário. Saiba mais sobre nossos Provedores de Liquidez Suplementar. As SLPs devem manter uma oferta ou oferta na National Best Bid or Offer (NBBO) em cada segurança atribuída pelo menos 10% do dia de negociação. As SLPs são negociadas apenas para suas contas proprietárias, não para clientes públicos ou agências. As SLPs que lançam liquidez em um título atribuído que executa contra ordens recebidas recebem um desconto financeiro pela NYSE. (SLP-PROP) FIRMES COMPLEMENTARES DE FORNECIMENTO DE LIQUIDEZ (SLP-PROP) HRT Financeiro LLC Latour Trading, LLC Sistemas Tradebot, Inc. Virtu Financial O mercado quebra em outubro de 1987 e outubro de 1989, a Bolsa de Nova York instituiu disjuntores para reduzir a volatilidade e promover a confiança dos investidores. Ao implementar uma pausa na negociação, os investidores têm tempo para assimilar as informações recebidas ea capacidade de fazer escolhas informadas durante períodos de alta volatilidade do mercado. Em 2012, em conexão com a aprovação do Plano de Regulamentação NMS para Enfrentar a Volatilidade Extraordinária do Mercado, comumente referida como o Limit Up ndash Limit Down, a SEC aprovou emendas à Regra 80B (Intervalos de Negociação Devido à Volatilidade Extraordinária do Mercado) Disposições de interrupção e níveis de disjuntor. A Regra modificada 80B está operando durante o período piloto do Plano Limite para Limite de Limite. Em vigor a partir de 8 de abril de 2013, a Regra 80B alterada estará em vigor. A alteração da regra 80B substitui: o DJIA com o SampP 500 como o índice de referência para medir um declínio de mercado o recálculo do calendário trimestral da regra 80B desencadeia com recálculos diários e os 10, 20 e 30 percentagens de declínio de mercado com 7, 13 e 20 mercados Percentuais de declínio. A Regra alterada 80B também modifica: a duração das paradas de negociação associadas a cada nível de declínio do mercado e os horários em que uma interrupção da negociação pode ser acionada. Especificamente, a interrupção do disjuntor para um declínio de Nível 1 (7) ou Nível 2 (13) ocorrendo após as 9:30 da manhã do leste e até às 15:25 horas do leste, ou no caso de um fechamento programado antecipado, 12 : 25:00 Eastern, resultaria em uma parada comercial em todas as ações por 15 minutos. Se o mercado declinou em 20, provocando um disjuntor de nível 3, a qualquer momento, a negociação seria interrompida para o resto do dia. Uma interrupção de Nível 1 ou Nível 2 só pode ocorrer uma vez por dia de negociação. Por exemplo, se uma queda no mercado de nível 1 acontecesse e a negociação fosse interrompida, após a reabertura da negociação, a NYSE não pararia mais o mercado, a menos que ocorresse um declínio no mercado de nível 2. Da mesma forma, após a reabertura da negociação após um Declínio do Nível 2 de Mercado, a NYSE não interromperia a negociação novamente, a menos que ocorresse um Declínio de Mercado de Nível 3, momento em que a negociação de todas as ações seria interrompida até que o mercado primário abrisse a próxima negociação dia. Limite UpLimit Down Execução Claramente Errada Uma Execução Claramente Errada (EEC) é definida como uma execução a um preço, para uma quantidade de ações, ou com um símbolo, que é substancialmente inconsistente com o padrão de negociação atual da emissão. As Solicitações de Revisão da EEC são processadas usando um serviço de envio baseado na Web, projetado para agilizar e simplificar as entradas de solicitação de revisão e para ajudar os clientes a cumprir os prazos de envio. Todos os formulários de apresentação da NYSE, NYSE MKT ou NYSE Arca e diretrizes e políticas detalhadas da ECO estão disponíveis na página de destino da Execução Erroneamente Errada. A partir de segunda-feira, 5 de outubro de 2009, em conjunto com os outros mercados de ações dos EUA e de acordo com a NYSE Regra 128ndashNYSE mudou o procedimento para solicitar uma revisão de negociações claramente errado. Informações sobre a sessão de cruzamento Para os titulares de licenças de negociação de ações da NYSE e da NYSE MKT, o Exchange oferece atualmente uma sessão de cruzamento de dois lados para transações de programas através de sua Plataforma Eletrônica de Arquivamento (EFP). TEMPO DE OPERAÇÕES Crossing Session (Transações de Programa) Acomoda a negociação de cestas de programas de pelo menos 15 títulos NYSE independentemente do valor. Os membros que tenham facilitado um comércio de cesta ou que tenham emparelhado duas cestas de clientes podem enviar informações agregadas para a Exchange para execução imediata. Relatórios de execução estão disponíveis através da plataforma eletrônica baseada na web (EFP) logo após a negociação é entrado. Às 6:30 p. m. a NYSE imprime a informação agregada de todos os cestos executados nesta sessão para a fita consolidada. No terceiro dia após a data de negociação (T3), os estoques de componentes individuais que foram executados como parte de um comércio de cesta são impressos em forma agregada no NYSE Daily Sales Report. NYSE, NYSE MKT e NYSE Arca (a 8220Exchanges8221) roteiam ordens para mercados afastados através de um roteador afiliado Exchange ou de um ou mais corretores de roteamento de terceiros de acordo com a Regra 17 da NYSE e NYSE MKT e a Regra 7.45 da NYSE Arca. Cada corretor de roteamento de terceiros utilizado pelas Bolsas tem suas próprias políticas e procedimentos com relação à maneira pela qual pode arredondar ou truncar os preços de execução que se estendem além de quatro casas decimais. Alguns intermediários de roteamento de terceiros podem arredondar para a quarta casa decimal, enquanto outros podem truncar até a quarta casa decimal, antes de retornar execuções para as trocas. Com exceção do roteamento no BRK A, essas políticas e procedimentos são estabelecidos pelo corretor de roteamento de terceiros e não são estabelecidos por ou a pedido das Bolsas e não são supervisionados pelas Bolsas. No caso do BRK A, todas as execuções devolvidas em mais de duas casas decimais serão truncadas para duas casas decimais. O pregão da Bolsa de Valores de Nova York está sendo transformado em um ambiente de comércio do século XXI com design melhorado, tecnologia e uma rede melhor capaz de suportar todas as aplicações comerciais de uma empresa. O piso comercial inovador da próxima geração torna muito mais fácil para as empresas acessar todos os mercados da NYSE, enquanto ainda é capaz de acessar o ponto de venda NYSE onde os corretores podem interessar os fabricantes de mercado designado diretamente no leilão. Os corretores podem agora representar os clientes de forma mais eficaz e eficiente, com melhor acesso às informações comerciais e aos centros de mercado. O novo ambiente possui uma rede mais robusta e funcionalidades de desktop adicionais, o que melhora a capacidade dos corretores de negociar tanto nos componentes físicos quanto eletrônicos de nosso mercado. Traders no chão e upstairs off-exchange mesas podem agora operar em conjunto. Ferramentas de Gerenciamento de Risco NYSENYSE MKT e NYSE Arca estão introduzindo novas ferramentas para complementar as ferramentas internas de gerenciamento de riscos de uma empresa. As Ferramentas de Gerenciamento de Risco (RMT) são uma GUI que permite aos usuários rastrear a exposição executada e fazer ajustes em tempo real aos limites de exposição através de uma interface web. (RMT) permitem às empresas: Definir limites de exposição líquida por grupo de risco Rastrear a exposição nominal nocional por grupo de risco em NYSENYSE MKT ou NYSE Arca Exibir exposição nocional líquida por símbolo ou mnemônico Receber alertas via e-mail ou na web ao aproximar ou romper uma empresa Limite definido Em uma fase futura, as ordens de bloqueio automático ou cancelamento automático quando os limites de exposição determinados pela empresa são violados Não há custo para RMT. O uso de RMT é voluntário e projetado para complementar ferramentas de uma empresa própria. Além disso, as empresas terão a capacidade de cancelar encomendas via API, se necessário: Para acessar RMT, um signatário autorizado da empresa deve enviar um formulário de solicitação de usuário. Para configurar notificações por e-mail RMT, a empresa deve enviar um Formulário de Autorização de Notificação por E-mail.